2016 年國內光纖出貨量達到 2.02 萬 億芯公裏 ，占到全球總出貨量的 55% 。光纖預製棒的製造是整個光纖製造的核心環節 ，而高純四氯化矽又是光棒生產的核心原材料 ，其對純度的要求極高，雜質含量需控製在 ppb 級 。目前國內光纖用四氯化矽 80%以上需要從國外進口 。

光纖光纜產業鏈

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    光纖用四氯化矽可分為 OVD 級光纖用四氯化矽 、 VAD 級光纖用四氯化矽以及 PCVD 級光纖用四氯化矽 。其中 OVD 級和 VAD 級四氯化矽主要用於生產光纖預製棒的包層 ，而 PCVD 光纖四氯化矽則可用於生產光纖預製棒的芯層 ，且其純度及雜質要求要高於 OVD 級和 VAD 級四氯化矽 。

    近兩年隨著“寬帶中國”政策的不斷深化拉動需求 ，同時疊加國內反傾銷等因素刺激 ， 光纖光纜行業出現了明顯的複蘇 ，光纖預製棒需求快速增長 ，國產化率也不斷提升 。

光纖價格 2014 年後出現上漲

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國內光棒需求和國產化率不斷提升

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    中長期隨著智慧城市 、大數據以及 5G 的發展 ，從光纖對銅纜的不斷替代 ，以及 5G 基站部署密度遠高於 4G 等角度 ，對光纖的需求仍將保持高速增長 。2021 年全球光纖需求將超過 6.1 億芯公裏 。這也會帶來光棒需求的增長 ， 2022 年全球光棒需求有望達到3 萬噸 ，較現有需求量幾近翻倍 。同時 2017 年到 2022 年全球光棒整體擴產速度維持在 12%左右 。

國內高純四氯化矽市場快速增長

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    我們根據未來光纖預製棒的需求測算 ， 2017~2022 年高純四氯化矽的國內需求的複合增速將達到 12% ，全球增速可能更快 。 2017 年國內高純四氯化矽需求在 4 萬噸左右 ，目前國內可以穩定供貨的企業屈指可數 ，進口替代空間極大 。由於四氯化矽一般都是副產物 ，因此產業鏈比較完整的公司具有先天的競爭優勢 ， 外購四氯化矽提純的企業盈利空間不大 ； 同時多晶矽生產企業雖然複產大量四氯化矽 ，但該行業空間不大 ，同時單噸淨利較多晶矽低很多 ，多晶矽企業多用四氯化矽冷氫化循環利用 ，我們判斷絕大多數多晶矽生產企業不會實質進入高純四氯化矽行業 。